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2016年四季度煤炭需求缺口约为4000万吨，处于紧平衡状态。2017年，如果煤炭产量全年由276天放开至330天，那么煤炭供给或将再次大于需求，年度过剩或将超过1亿吨左右。

中国动力煤供需（万吨）

中国炼焦煤供需（万吨）

【中钢网点评】

由于供需缺口压力，年内动力煤价格易涨难跌，大概率将维持在高位。如果煤矿先进产能释放进程受阻，动力煤价格仍有上涨空间；如果276日限产政策被完全放开，即除先进产能、一级安全质量标准化煤矿之外的其他煤矿产能也被允许突破276日限产，则市场供需缺口有望被弥补，动力煤价格下跌概率较大，但考虑到276政策放开将给明年的去产能工作增加难度，且不利于政策信誉的维持，因此年内继续坚持276政策、采取局部微调方式的可能性更大。同时，煤价上涨过快造成电厂生产成本大幅上升，来自产业链上下游的利益冲突越发强烈，行政调控仍有干预市场的可能，因此动力煤价格继续上涨的幅度有限。明年初动力煤市场基本面将偏空。随着火电消费旺季结束，动力煤需求预计将出现下滑，而供给端却将持续产能释放过程，煤炭新增供给将增加。在政策不发生大调整的情况下，明年初动力煤价格看跌。

中国政府和社会资本合作（PPP）融资支持基金2日在北京与内蒙古自治区、吉林省、江苏省等9省区分别签署合作协议，设立省级PPP基金，涉及基金总规模437亿元，撬动5900亿元的其他投资，涉及164个具体项目。

【中钢网点评】

PPP项目当中，交通运输和市政工程项目投资占比相对较高，这样也带动了其他产业的发展，例如钢铁、水泥和塑料等，而受益最大的当属钢铁。2016年钢材价格较2015年提高200~500元/吨，这表明无论是钢铁去产能，还是PPP项目的落地，都在一定程度上提振了钢价。钢铁去产能必然会淘汰掉一些设备和技术双重落后的企业，降低钢铁产量，提高钢铁质量，而产量的下降也就支撑了钢价的上涨。PPP项目中交通运输项目和市政工程项目的高比例，意味着在未来一段时间内对钢铁的需求量将会得到进一步的释放，也就给钢价上涨带来了必要的理由。随着后期PPP项目加速落地，PPP项目对基建投资的拉动作用也将越来越明显，从而拉动钢市需求将明显增长。

近几个月来，南京、武汉、济南、厦门等多个城市先后出台楼市调控政策。但记者观察发现，近期全国土地拍卖中仍有一些地产商高溢价购买土地，天津、济南、武汉等城市土地拍卖再次出现溢价超过200％现象，给楼市稳定带来了负面效应。

【中钢网点评】

自今年9月末以来，20余个热点城市地方政府均明确表态，将加大土地供应，大幅提高竞买保证金，严查土拍资金来源，与此同时不少城市均选择“限地价+竞配建”出让方式。调控不断升级，楼市呈现“量价齐跌”，但土拍市场却持续“高温”。一是调控城市供不应求的基本面并没有发生改变。限购、限贷令的推出固然限制了大量的需求涌入，但预售证监管加严、房价“限涨令”等政策也打击了不少项目的推案热情。二是调控城市供地规模仍然过低。近期大多数表态四季度增加土地供应的城市，供地目标依然不高，优质住宅用地供应量仍然不足。　三是需求被暂时限制，热点城市前景预期未变，资金流入的冲动依然存在。

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